猪价尚未出现向上拐点什么原因

猪价尚未出现向上拐点什么原因，生猪价格维持了将近一周的平稳震荡态势之后再度发力上涨，一个月的时间内，生猪价格已上涨60%以上，猪价尚未出现向上拐点什么原因。

猪价尚未出现向上拐点什么原因1

10月以来，猪肉价格继续反弹。分析人士认为，在低价刺激下，市场需求有所放大，加上冬季腌腊、储存等需求释放，猪肉消费明显回暖，这可能提前透支春节消费。长期来看，猪肉价格高点或低于市场预期。

需求回升

文华财经数据显示，截至11月8日收盘，生猪期货主力合约价格10月以来累计上涨了16%。与此同时，Wind数据显示，A股猪产业指数自8月以来累计上涨了约22%。

“10月以来，我国猪肉消费市场出现了两个变化：一个是本身就会有的季节性变化，随着天气转冷，市场需求明显提升;另外一个同猪肉价格的下行有重要关联，随着猪价创下新低，市场出现了一些腌腊、制品、储存等相关需求。”中信建投期货生猪分析师魏鑫对中国证券报记者表示。

“由于猪价在10月以前出现了较大的跌幅，因此今年腌腊需求的备货期有所提前。”光大期货生猪研究员吕品表示，在低价猪肉的刺激下，家庭冰箱库存量也较往年有了很大提高。

春节后有二次见底可能

随着猪价大幅反弹，猪粮比价已经达到6.08：1，上涨明显。

11月4日，农业农村部相关人士表示，预计今年四季度到明年一季度，上市的肥猪同比还会明显增长，生猪供应相对过剩的局面还会持续一段时间。

“大部分成本控制较好的生猪养殖户在当前价格基本可以做到盈亏平衡。”吕品表示，建议养殖企业有序淘汰低效过剩产能，并利用期货工具进行套期保值，减少市场大幅波动所带来的经营风险。

“春节前猪肉价格或维持区间震荡，肉价下方有明显支撑，而面临后市供给增长，上方空间也相对有限。”魏鑫表示，从投资周期角度来看，当前处于猪周期的第一轮见底反弹过程中，市场热情被点燃的同时对未来有良好的预期，不过需要关注短期尤其是春节后二次见底的可能。另外，从长期来看，猪周期后市高点可能低于预期。

猪价尚未出现向上拐点什么原因2

生猪供应相对过剩

“目前我国生猪产能继续惯性增加，猪肉供给仍然充裕。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇对记者说。

国家统计局公布的数据显示，今年一、二、三季度，全国猪肉产量分别同比增长31.9%、40.2%和43.1%，预计全年猪肉产量在5400万吨以上。猪肉进口方面，四季度预计月进口量维持在20万吨上下，全年猪肉进口或在370万吨左右。截至三季度末，全国生猪存栏43764万头，同比增长18.2%。其中，能繁母猪存栏4459万头，同比增长16.7%。1月至10月全国定点屠宰企业屠宰量累计达2.09亿头，同比增长66.4%。仅10月份就屠宰了3023万头，同比增长111%。

记者注意到一个很有意思的.数据，据农业农村部监测，从7月份起，全国能繁母猪存栏量连续3个月下降。能繁母猪存栏量下降，生猪供应为何不降反涨呢？

朱增勇表示，能繁母猪存栏量下降是因为7月份以后，后备母猪转商品猪以及母猪淘汰量增多。淘汰的主要是非洲猪瘟疫情后为快速恢复产能而大量喂养的三元杂母猪以及落后产能的二元母猪。目前，三元杂母猪占能繁母猪存栏比重可能已经降至10%以内。虽然母猪存栏小幅下降，但生产效率提升了。另外，9月份二元母猪价格处于低位，一部分养殖户已经购买后备母猪，这部分母猪产能将会在明年下半年逐渐释放。因而，能繁母猪产能小幅调整，生猪供给仍然会惯性增长，四季度猪价仍然存在明显的压力。

猪价尚未出现向上拐点什么原因3

无论是生猪出栏量、存栏量变化，还是能繁母猪存栏量变化，“供需矛盾”仍是猪周期难题指向的共同答案，然而，周而复始、回环往复，养殖业为何一直没有跳出猪周期轮回？

此前，有观点提出，规模化养殖，是“熨平”猪周期的有效策略。这次超级猪周期之中，生猪生产三年行动方案确立的目标任务提前完成，产业转型效果之好前所未有，一大批高水平的规模猪场快速崛起，一批中小养殖户改造提升步入规模养殖行列。2020年生猪养殖规模化率达到57.1%，比上年提高4.1个百分点，快于常年平均2个百分点的速度。

不过，快速规模化过程中的生猪养殖行业，仍在经历着猪周期。问题出在哪里？

搜猪网首席分析师冯永辉分析，规模化目前是一个“进行时”状态，远未达到可以“熨平”猪周期的水平。在他看来，家庭猪场的比例能够降到30%～50%，集团企业、上市公司或者头部集团企业能够占到30%～50%，基本上才能达到一个稳定状态。

不过，他认为，规模化养殖并不是猪周期的“最终解”，这背后的逻辑是，规模化企业能够提供更稳定的产能支撑，可以减少因猪价涨跌大幅度投机行为的发生，从而使猪周期得到且仅仅是得到最大程度的平缓。

以美国为例，它是仅次于中国的第二大猪肉生产国，规模化养殖比例较大，自2006年开始，美国猪肉市场超过60%的供给来自年存栏量5万头以上的规模养殖场。但美国的猪价仍呈现周期波动，只是变动幅度缩窄，同时时间跨度被拉长，猪周期得到平缓，但猪周期依然存在。

再看我国，2019～2020年，前十大养猪上市公司合计销售约4491万头、5496万头，分别约占全国生猪出栏量的8.26%、10.43%，离规模化养殖，特别是大型企业产能占主体的目标还有一定距离。

今年8月，经国务院同意，农业农村部、国家发展改革委等6部门联合印发《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》，提出以保障猪肉基本自给为目标，建立预警及时、措施精准、响应高效的生猪生产逆周期调控机制，用5~10年时间，基本形成产出高效、产品安全、资源节约、环境友好、调控有效的生猪产业高质量发展新格局，市场周期性波动得到有效缓解，猪肉自给率保持在95%左右。

中国农科院农业经济与发展研究所副研究员王祖力认为，这波猪价快速下跌的原因，一是生猪产能恢复速度超出预期，二是猪肉消费恢复不及预期，三是行业集中压栏使得出栏活猪体重明显偏高。

“应及时开展反周期调控，应对猪周期波动，为防止生猪产能过度恢复导致新一轮‘猪贱伤农’现象出现，需加强监测预警与形势研判。”王祖力说。